大部分產(chǎn)品費(fèi)率已經(jīng)形成了比較固化的模式，要獲得新的發(fā)展，需要打破舊有模式，下調(diào)產(chǎn)品費(fèi)率是行業(yè)發(fā)展的必由之路。

基金公司適度降低ETF費(fèi)率，有利于吸引更多長(zhǎng)期配置型資金通過ETF投資A股。

在新一輪的交易型開放式指數(shù)基金(ETF)競(jìng)爭(zhēng)中，平安基金的動(dòng)作比較實(shí)際。今日開始發(fā)行的平安創(chuàng)業(yè)板ETF，采取“0.15%管理費(fèi)+0.05%托管費(fèi)”，沿襲了去年成立的三只央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF的低費(fèi)率模式。

除了上述4只基金，易方達(dá)滬深300、博時(shí)上證50等11只ETF的管理費(fèi)也較低，在0.2%至0.45%之間。然而，整體來看，目前的低費(fèi)率產(chǎn)品仍是鳳毛麟角。有基金資深從業(yè)人員表示，基金公司對(duì)ETF投入較大，操作系統(tǒng)就要數(shù)百萬，降低費(fèi)用并不情愿。

深圳一位指數(shù)基金經(jīng)理表示，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，大部分產(chǎn)品費(fèi)率已經(jīng)形成了比較固化的模式，要獲得新的發(fā)展，需要打破舊有模式，下調(diào)產(chǎn)品費(fèi)率是行業(yè)發(fā)展的必由之路。

易方達(dá)基金的基金經(jīng)理成曦表示，隨著同類競(jìng)爭(zhēng)的加劇，業(yè)務(wù)類型的增加，基金費(fèi)率依然有下降的趨勢(shì)。

一位券商ETF銷售負(fù)責(zé)人表示，基金公司適度降低ETF產(chǎn)品費(fèi)率有利于吸引更多長(zhǎng)期配置型資金通過ETF投資A股，為市場(chǎng)帶來更多增量資金。

實(shí)際上，在美國(guó)等成熟市場(chǎng)，共同基金的費(fèi)率在不斷下降。海通證券的一份研報(bào)顯示，美國(guó)市場(chǎng)上，被動(dòng)指數(shù)型股票基金的平均費(fèi)率從1996年的0.27%降到了2017年的0.09%。2017年，美國(guó)股票ETF的平均費(fèi)率為0.21%，2009年時(shí)為0.34%。而目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)193只ETF產(chǎn)品，平均管理費(fèi)率為0.46%。

作為工具型產(chǎn)品，ETF具有效率高、費(fèi)率低等特征。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，與其他類型基金相比，ETF的費(fèi)率已經(jīng)較低——QDII、股票基金、債券基金、貨幣基金的平均費(fèi)率分別為1.42%、1.1%、0.59%和0.32%。

隨著一批0.15%管理費(fèi)ETF的出現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士希望進(jìn)一步打開ETF的降費(fèi)空間。但也有基金公司表示，目前暫不具備大規(guī)模降費(fèi)的條件。

平安基金認(rèn)為，平安創(chuàng)業(yè)板ETF費(fèi)率并未突破全行業(yè)最低水平。ETF作為被動(dòng)型投資工具，相比主動(dòng)股票型基金管理成本低，規(guī)模效應(yīng)明顯，費(fèi)率水平一般會(huì)低于主動(dòng)股票型基金。

ETF已成各家基金公司必爭(zhēng)之地。一位ETF基金經(jīng)理表示，ETF考驗(yàn)的是基金公司的綜合能力。費(fèi)率是基金公司在解決了ETF規(guī)模及流動(dòng)性問題之后關(guān)注的另一個(gè)重要問題。“投資者不僅關(guān)注ETF的費(fèi)率，還關(guān)注購(gòu)買ETF的沖擊成本。一只ETF的沖擊成本達(dá)到千分之二或千分之三時(shí)，低費(fèi)率的優(yōu)勢(shì)也就不存在了。”

還有多位基金銷售人士表示，對(duì)于基金公司希望通過降低費(fèi)率吸引投資者的舉措，多數(shù)投資者對(duì)此并不敏感。“一般來說，投資者只會(huì)在ETF規(guī)模及流動(dòng)性都很好或處在同一水平時(shí)，才會(huì)選擇其中費(fèi)率較低的品種。”上述ETF基金經(jīng)理說。

華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)徐猛表示：“費(fèi)率不會(huì)對(duì)公司產(chǎn)品形成較大壓力。投資者在選擇ETF產(chǎn)品時(shí)，更多的是考慮基金規(guī)模、流動(dòng)性，基金公司的投研能力與風(fēng)險(xiǎn)控制能力。”

海外市場(chǎng)已處于低費(fèi)率時(shí)代，ETF巨頭領(lǐng)航旗下ETF平均費(fèi)率僅0.11%。而國(guó)內(nèi)ETF大發(fā)展才剛剛起步，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇和總體規(guī)模的擴(kuò)張，必然帶來總體費(fèi)率水平的下降，但這個(gè)過程可能要在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)。

關(guān)鍵詞： 基金公司 低費(fèi)率 ETF