2020年可謂基金行業(yè)對(duì)外開(kāi)放大年，從公募基金管理人到基金托管，各項(xiàng)業(yè)務(wù)申請(qǐng)都可看到外資機(jī)構(gòu)的身影。

繼2018年10月，渣打銀行作為首家外資銀行拿下公募基金托管牌照之后，時(shí)隔1年多時(shí)間，德意志、匯豐、花旗等外資銀行也相繼遞交公募基金托管資格申請(qǐng)。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前國(guó)內(nèi)基金托管市場(chǎng)仍延續(xù)“誰(shuí)銷(xiāo)售誰(shuí)托管”的思路，在此情況下，外資銀行的基金代銷(xiāo)能力無(wú)法與中資機(jī)構(gòu)相提并論。不過(guò)，未來(lái)隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)興起，銀行在基金銷(xiāo)售上的優(yōu)勢(shì)逐漸弱化，加上證券市場(chǎng)發(fā)展，托管機(jī)構(gòu)能夠提供更多的增值服務(wù)，公募基金托管從比拼“基金銷(xiāo)售”回歸至比拼“綜合服務(wù)能力”，或是未來(lái)大勢(shì)所趨。

多家外資行申請(qǐng)公募基金托管資格

又有外資銀行即將試水公募基金托管業(yè)務(wù)。

證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，4月20日，德意志銀行(中國(guó))有限公司遞交了《商業(yè)銀行申請(qǐng)基金托管人資格核準(zhǔn)》的申請(qǐng)。

再早之前，匯豐銀行(中國(guó))有限公司于4月10日申請(qǐng)證券投資基金托管資格， 4月17日接到補(bǔ)正通知;隨后，花旗銀行(中國(guó))有限公司也在4月15日遞交了相關(guān)托管資格申請(qǐng)。

匯豐相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，匯豐中國(guó)已經(jīng)正式向證監(jiān)會(huì)遞交基金托管人資格申請(qǐng)，申請(qǐng)開(kāi)展本地市場(chǎng)證券投資基金托管業(yè)務(wù)。證券投資基金托管業(yè)務(wù)是匯豐在中國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃的重要組成部分。我們已在組織架構(gòu)、人員配備、信息系統(tǒng)、業(yè)務(wù)制度建設(shè)等各方面積極籌備，期待取得本地市場(chǎng)證券投資基金托管人資格并開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，更好地服務(wù)海內(nèi)外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)并推動(dòng)中國(guó)與海外市場(chǎng)的連接。

據(jù)介紹，在托管服務(wù)方面，匯豐目前通過(guò)銀行間市場(chǎng)直投模式服務(wù)的境外機(jī)構(gòu)投資者總數(shù)在所有結(jié)算代理銀行中占據(jù)首位。匯豐還是領(lǐng)先的QFII和RQFII托管銀行，在RQFII試點(diǎn)覆蓋的全球20個(gè)市場(chǎng)中，已協(xié)助其中15個(gè)市場(chǎng)的客戶獲得了首個(gè)或首批RQFII資格，是服務(wù)覆蓋市場(chǎng)范圍最廣的托管行。

早在2018年10月，渣打銀行已經(jīng)獲批成為首家具有公募基金托管資格的外資銀行機(jī)構(gòu)，不過(guò)截止目前，渣打銀行在公募基金托管上仍未有動(dòng)靜，也有業(yè)內(nèi)人士透露，渣打銀行已經(jīng)托管部分基金專戶產(chǎn)品。

去年年中起，公募基金托管領(lǐng)域傳出對(duì)外開(kāi)放的“信號(hào)”。

2019年6月14日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放答記者問(wèn)中提到，將適當(dāng)考慮外資銀行母行的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入限制。證監(jiān)會(huì)表示，目前，外資銀行申請(qǐng)證券投資基金托管資格，需同時(shí)具備結(jié)算參與人資格，但多數(shù)外資銀行因凈資產(chǎn)未達(dá)相關(guān)要求，難以符合結(jié)算參與人資格條件?？紤]到部分外資銀行母行資質(zhì)優(yōu)良、托管經(jīng)驗(yàn)豐富，為更好滿足市場(chǎng)多樣化的托管需求，證監(jiān)會(huì)將合理調(diào)整外資銀行從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)相關(guān)安排。對(duì)于優(yōu)質(zhì)外資銀行，允許其單獨(dú)申請(qǐng)證券投資基金托管資格，結(jié)算職責(zé)由具備資質(zhì)的機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域或具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)

從目前公募基金托管格局上看，仍是幾家中資商業(yè)銀行占據(jù)市場(chǎng)較大份額。

據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截止去年年末，工商銀行托管非貨幣基金總資產(chǎn)超過(guò)1萬(wàn)億、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、招商銀行等6家商業(yè)銀行托管非貨幣基金資產(chǎn)也均超過(guò)5000億，托管規(guī)模排名前十的托管機(jī)構(gòu)在全市場(chǎng)份額中占比超過(guò)80%。

境內(nèi)基金托管市場(chǎng)已一片紅海，對(duì)于即將進(jìn)場(chǎng)的外資行“新軍”，多位業(yè)內(nèi)人士坦言，目前國(guó)內(nèi)基金托管服務(wù)較為同質(zhì)化，基金公司為旗下基金尋找托管行時(shí)更多看重其在基金方面的代銷(xiāo)能力，而目前在基金代銷(xiāo)上，外資銀行仍無(wú)法與中資行相比。

不過(guò)，也有部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，外資銀行在托管領(lǐng)域仍有自己的優(yōu)勢(shì)所在。

一位受訪商業(yè)銀行基金托管部人士回憶稱，此前自己曾參觀過(guò)幾家境外托管銀行，在他看來(lái)，境外托管銀行無(wú)論是在業(yè)務(wù)能力還是組織架構(gòu)上，中資托管機(jī)構(gòu)與其相比還是有些許差距。

“在托管業(yè)務(wù)的比拼上，境外托管銀行依靠自己的系統(tǒng)及服務(wù)，而國(guó)內(nèi)基金托管更多還是延續(xù)”誰(shuí)銷(xiāo)售誰(shuí)托管“的思路，托管更多取決于相關(guān)機(jī)構(gòu)自身的基金代銷(xiāo)能力。相比之下，境外托管銀行在國(guó)內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)有限，基金銷(xiāo)售能力不占優(yōu)勢(shì)，因此，目前布局基金托管資格更多或是作為長(zhǎng)遠(yuǎn)布局，未來(lái)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)可能會(huì)放在跨境業(yè)務(wù)上。”上述商業(yè)銀行托管部人士稱。

一位基金公司產(chǎn)品部人士分析，外資銀行在國(guó)內(nèi)做基金托管的相對(duì)優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)在以下兩方面：一方面QDII基金，這類基金同時(shí)需要有境內(nèi)外兩家托管機(jī)構(gòu)，若是境內(nèi)外都選擇同一家托管行，在業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)性上或許能提供更好的服務(wù);另一方面是對(duì)于即將進(jìn)場(chǎng)的外商獨(dú)資公募基金管理公司，也許從全球業(yè)務(wù)合作及合規(guī)方面的考慮，他們會(huì)傾向選擇外資行作為基金的托管銀行。

在另一位基金公司產(chǎn)品部人士看來(lái)，或許績(jī)優(yōu)主動(dòng)權(quán)益基金相對(duì)適合外資行托管，這類基金可以作為外資銀行高凈值客戶資產(chǎn)配置的工具。

基金托管

未來(lái)仍需比拼綜合服務(wù)能力

也有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，目前互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售勢(shì)頭強(qiáng)勁，除了少數(shù)代銷(xiāo)能力較強(qiáng)的商業(yè)銀行還保持優(yōu)勢(shì)之外，部分商業(yè)銀行的基金保有率都在下滑，未來(lái)基金托管需要依靠銷(xiāo)售帶動(dòng)的局面或許會(huì)發(fā)生變化。

上述商業(yè)銀行基金托管部人士指出，目前國(guó)內(nèi)外托管業(yè)務(wù)無(wú)論是監(jiān)管方式還是托管服務(wù)上都有諸多不同之處，例如國(guó)外托管機(jī)構(gòu)普遍開(kāi)展的證券借貸以及質(zhì)押品管理等業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)發(fā)展仍比較受限，這也導(dǎo)致國(guó)內(nèi)托管機(jī)構(gòu)的綜合服務(wù)能力相對(duì)較弱，以至于代銷(xiāo)在基金托管中起到主導(dǎo)作用。

“但隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)興起，銀行在基金銷(xiāo)售上的優(yōu)勢(shì)逐漸弱化，加上證券市場(chǎng)發(fā)展，托管機(jī)構(gòu)能夠提供更多的增值服務(wù)，公募基金托管從比拼銷(xiāo)售回歸至比拼綜合服務(wù)能力，或是未來(lái)大勢(shì)所趨。”上述商業(yè)銀行基金托管部人士稱。

他還稱，境外銀行申請(qǐng)基金托管資格給國(guó)內(nèi)托管機(jī)構(gòu)帶來(lái)不少啟示，“大家未來(lái)應(yīng)該更多地從提高服務(wù)質(zhì)量、提升服務(wù)效率，拓展全球市場(chǎng)的角度出發(fā)，而不應(yīng)該通過(guò)基金代銷(xiāo)帶動(dòng)托管業(yè)務(wù)。”

(文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào))

(責(zé)任編輯：DF380)

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