“颯芙/ZAFUL”獨立運營、進口業務出售后的環球易購，已實現業務瘦身、收攏聚焦。至于虧損的主角環球易購，在跨境通出售帕拓遜后將會安排資金流入，業務有望重啟良性經營。

4月29日晚，跨境通寶電子商務股份有限公司（以下簡稱“跨境通”）發布2020 年度業績預告修正公告，公告顯示，跨境通2020年預計虧損30-38億，其中環球易購預計虧損25億，沖回減值準備遞延所得稅資產 4.6 億元，商譽計提減值約 7 億元。究其虧損原因，主要為外部疫情影響、內部資金匱乏，直接影響到市場業務表現與內部經營。

值得注意的是，資金問題依然籠罩著跨境通，但其內部格局開始發生向好的變動：公司正在進一步深入剖析經營情況，梳理實際數據，最終真實、全面呈現經營數據情況，并將對后繼內控、財務、數據管理方面嚴格管理。而三大子公司“環球易購”、“優壹電商”、“颯芙/ZAFUL”將迎來新的發展定位與格局。

策略更迭背后是經營思路的轉變

下修公告中表示，業績修正原因為2020 年受全球疫情影響及資金短缺影響，公司全資子公司深圳市環球易購電子商務限公司（以下簡稱“深圳環球”）2020 年初員工總數 3,353人，至2020年末員工總數僅 885人，人員縮減約 3/4。人員縮減及部分業務關停導致深圳環球管理效率低下，業務大幅下滑。

在過去一年中可以看到，針對業務側歷史問題，跨境通一邊出售業務“斷臂求生”，一邊將受困于資金壓力的高潛優質業務獨立運營，為其謀求更好的發展條件。跨境通已先后出售環球易購進口版塊業務、帕拓遜公司，所得資金用于償還銀行貸款、業務輸血等用途。公司業務“瘦身”后，跨境通給予旗下優質業務更大自主權，“颯芙/ZAFUL”的獨立運營便是很好的例子，據悉，該公司名為“深圳市颯芙商業有限公司”，已于4月26日正式喬遷至深圳前海壹號。

以“颯芙/ZAFUL”為例，自有DTC品牌，市場大、毛利高，深厚的品牌累積和影響力，發展空間巨大，給了業界足夠的想象力。此前百億美元估值電商新貴SHEIN曾傳出赴美IPO消息，根據谷歌和WPP、凱度聯合推出的“BrandZ™中國全球化品牌50強”榜單，ZAFUL在快時尚領域成為僅次于SHEIN、位居第二。獨立運營后的ZAFUL也將獲得重新估值的機會，以嶄新的姿態進入“牌桌”。

而跨境通旗下另一優質資產“優壹電商”業務實力強，業績穩定，現金流良好，當下依然能保持穩健發展，為集團業績拉升助力。

至于虧損的主角環球易購，在跨境通出售帕拓遜后將會安排資金流入，業務有望重啟良性經營。“颯芙/ZAFUL”獨立運營、進口業務出售后的環球易購，已實現業務瘦身、收攏聚焦。旗下自營綜合平臺Gearbest實力不容小覷。

我們來重點看看Gearbest后續發力點有哪些可能性。首先，Gearbest平臺模式主推精品，造爆品，另給賣家配有“一對一”的店小二指導服務，這個模式在當下主流跨境出口電商平臺里是比較獨特的。此前官方也曾公布孵化出多個VIP大賣，單個店鋪最高銷售進賬500萬。相信后續資金到位后，可再次激發平臺潛力，助力更多品牌出海。而第三方平臺店鋪方面，跨境通接下來將采取穩健策略，精選品類品牌，走精品模式，與自營平臺形成優勢互補、扎實運營、不追求規模、更重利潤表現。

利空出盡，跨境通底盤仍在

虧損主角環球易購，根據披露信息，問題主要體現在“內外夾擊”：外部來看，2020年疫情下消費需求改變致公司布局的部分品類銷售呆滯，同時全球物流倉儲成本不斷提高；內部則由于資金鏈緊張，銀行持續抽貸，業務經營必須的商品采購、物流倉儲等各方費用欠款巨大，進而形成整體供應鏈成本增加；加上人員巨減，業務經營不善，進而推廣成本投入后訂單難以實現成交，造成推廣成本損失；而大量用戶流失、賬號關停，導致原本可出售產品轉為不良產品，同時物流倉儲經營費用大額增加，為減少不良產品可能產生的進一步倉儲和經營管理成本，公司對此類產品采取促銷清理報廢等措施，以緩解資金流和庫存管理壓力，但也帶來較大利潤流失。

除了戰略部署的失策外，資金問題是壓倒駱駝最后一根稻草，其產生的多米諾骨牌效應不容忽視。理清問題后，接下來就是大刀闊斧的改革。后繼經營管理整頓調后，以上問題或將獲得新的解決思路和實踐。

后疫情時代，跨境電商如火如荼。iiMedia Research (艾媒咨詢)數據顯示，截至2020年7月31日，跨境電商領域共發生24起投資事件，投資金額超50億人民幣，投資數量已超過2019年的45起。從投資對象來看，資本更為青睞頭部企業。今年1月，海關總署表示將繼續聚焦新業態的發展和企業關切，持續強化監管，優化服務，進一步完善監管和統計制度，不斷推動跨境電商新業態的高質量發展。

行業整體欣欣向榮，捷報頻傳。厘清自身問題后的跨境通，旗下優質業務依舊擁有競爭力，其積累的龐大用戶量、品牌口碑是賽道里后來者短時間內無法超越的?？缇惩òl展過程中遇到的種種問題也為跨境電商同行提供了警示與借鑒，愿跨境通后續能打贏翻身仗！

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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