又一位千億基金經(jīng)理誕生！

隨著2021年基金一季報(bào)的陸續(xù)披露，多位頂流基金經(jīng)理的最新管理規(guī)模和重倉(cāng)股也浮出水面。截至今年一季度末，東海策劃研究所名將雷楓所管理的6只基金總規(guī)模達(dá)1015.8億元，成為繼張坤后又一位公募基金管理規(guī)模逾千億的基金經(jīng)理。

雷楓所管理的基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)處于頂尖水平，其中2015年7月開始管理的景順長(zhǎng)城鼎益的任職回報(bào)達(dá)到了367.66%(期間上證指數(shù)從3700多點(diǎn)到目前不足3500點(diǎn)，下跌了200多點(diǎn))，在467只同類基金中名列亞軍。其他多只基金業(yè)績(jī)也非常優(yōu)異。

而在最新持倉(cāng)動(dòng)向方面，雷楓所管基金高倉(cāng)位運(yùn)行，保持組合較強(qiáng)進(jìn)攻性。作為白酒的絕對(duì)擁護(hù)者，一季度他仍然逆市大舉增持白酒，同時(shí)加倉(cāng)醫(yī)藥龍頭。在對(duì)港股的操作中，雷楓加大了對(duì)科技股的配置，一季度加倉(cāng)美團(tuán)、騰訊等。

雷楓管理規(guī)模超1000億元

雷楓掌管基金所披露的四季報(bào)顯示，他管理的基金總規(guī)模邁過1000億元大關(guān)，成為公募基金行業(yè)又一位管理規(guī)模超千億的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理。

截至去年底，易方達(dá)基金旗下基金經(jīng)理張坤的管理規(guī)模超過一千億元，成為市場(chǎng)上首位千億基金經(jīng)理。截止今年3月底，張坤所管理的基金規(guī)模為1331億。

具體而言，截至一季度末，雷楓在管6只偏股混合型基金合計(jì)規(guī)模1015.8億元，較去年四季度末783.23億元的總規(guī)模增長(zhǎng)近3成，顯示出在權(quán)益類基金被股市拖累的情況下，雷楓仍然獲得投資人青睞。

而在2020年一季度末，這6只基金的規(guī)模合計(jì)僅287.95億元，短短一年間增幅達(dá)2.5倍以上。主要原因在于，去年權(quán)益基金賺錢效應(yīng)突出，多位明星基金經(jīng)理火出圈外，管理的產(chǎn)品也迎來大量申購(gòu)。

具體來看，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)規(guī)模一路上漲。一季報(bào)顯示，該基金總申購(gòu)達(dá)139.49億份，贖回92.8億份，凈申購(gòu)46.69億份，最新規(guī)模達(dá)到496.69億元，較去年底增長(zhǎng)26.32%。雷楓另一代表作景順長(zhǎng)城鼎益（LOF）一季度末規(guī)模197.81億元，資產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)也不小。

雖然從一季度開始，該基金開啟申購(gòu)金額限制，但是基金規(guī)模與份額持續(xù)攀升，資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)45.22%，一季度總申購(gòu)份額遠(yuǎn)超總贖回份額。

作為雷楓在管基金中成立時(shí)間最晚的產(chǎn)品，景順長(zhǎng)城績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)一季度末資產(chǎn)規(guī)模為141.84億元，環(huán)比增加7成以上，在6只基金中位列第一。

一季報(bào)顯示，該基金總申購(gòu)58.67億元億份，贖回25.96億份，凈申購(gòu)達(dá)32.71億份，期末份額較起初份額幾乎增長(zhǎng)一倍。而與去年同期相比，景順長(zhǎng)城績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)的資產(chǎn)規(guī)模激增8倍。

值得注意的是，雷楓管理的封閉式基金景順長(zhǎng)城集英成長(zhǎng)兩年定開，由于一季度尚未迎來開放日，并未出現(xiàn)份額變化，但在經(jīng)歷了凈值回調(diào)后，最終規(guī)模下降6.48%，目前該基金最新規(guī)模75.77億元。

另外，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)兩只“兄弟”基金規(guī)模環(huán)比增幅都在10%以上，一季末的規(guī)模分別為65.06億元、38.64億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全行業(yè)除貨基外規(guī)模上千億的基金公司數(shù)量不足行業(yè)公司總量的四分之一。雷楓管理超千億元資金，相當(dāng)于一個(gè)人管理了一家中型規(guī)模的基金公司。

重倉(cāng)中免、五糧液、茅臺(tái)、老窖近百億元

明星基金經(jīng)理的重倉(cāng)股向來備受關(guān)注。今年一季度，雷楓重金持有哪些股票？我們也可以從一季報(bào)中找到答案。

根據(jù)雷楓管理的6只基金重倉(cāng)股披露，記者集中統(tǒng)計(jì)了他在去年年末重倉(cāng)的17只個(gè)股，發(fā)現(xiàn)他還是醉心于“喝酒”，前四大重倉(cāng)股中三只為白酒股，并且持倉(cāng)市值都直逼百億元，其中持有市值最高得五糧液達(dá)97.09億元。

一季度末，6只基金合計(jì)持有的前十大重倉(cāng)股中，中國(guó)中免繼續(xù)位列第一，合計(jì)持倉(cāng)市值達(dá)97.51億元。與去年四季度相比，雷楓持有該股的數(shù)量增加近600萬股。

五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖分列6只基金合計(jì)持有前十大重倉(cāng)股的第二、第三、第四位。相較于上一季度的位次，瀘州老窖與五糧液的位置互換。

第五大重倉(cāng)股為邁瑞醫(yī)療，最新一季度6只基金合計(jì)持股1940萬股，持倉(cāng)市值77.42億元。第六大重倉(cāng)股由恒瑞醫(yī)藥變?yōu)樗幟骺档?，而藥明康德并未出現(xiàn)在上一季度末6只基金的重倉(cāng)名單上。

此外，海大集團(tuán)、晨光文具、古井貢酒、以及海康威視也是今年一季度劉彥春青睞的個(gè)股。

逆市大幅增持白酒、醫(yī)藥龍頭，加倉(cāng)港股

作為我國(guó)市場(chǎng)上管理權(quán)益類基金規(guī)模最大的基金經(jīng)理之一，劉彥春的倉(cāng)位和持倉(cāng)動(dòng)向也非常值得關(guān)注。

雷楓管理的6只基金重倉(cāng)股顯示，雖然一季度震蕩不已，但是雷楓的倉(cāng)位并未下滑，多只基金的股票倉(cāng)位均處于90%以上的高倉(cāng)位運(yùn)行。其中，景順長(zhǎng)城集英成長(zhǎng)兩年股票倉(cāng)位更是達(dá)到97.56%，保持較強(qiáng)的進(jìn)攻性。

從調(diào)倉(cāng)動(dòng)作看，他仍是白酒的忠實(shí)擁護(hù)者，一季度逆市大舉增持白酒龍頭。

截至一季度末，他管理的6只產(chǎn)品中，景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合和景順長(zhǎng)城鼎益混合資產(chǎn)規(guī)模分列第一、第二，也最受投資者關(guān)注。

從規(guī)模近500億的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)一季報(bào)來看，截至季度末該基金股票市值占基金總資產(chǎn)比例為93.64%，不僅保持了高位運(yùn)行，更是較2020年末的91.86%進(jìn)一步加倉(cāng)。

個(gè)股持倉(cāng)方面，該基金前十大重倉(cāng)股分別為瀘州老窖、中國(guó)中免、五糧液、貴州茅臺(tái)、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、海大集團(tuán)、晨光文具、?？低?、古井貢酒。

該基金在一季度大幅加倉(cāng)了白酒龍頭——瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺(tái)、古井貢酒，持股數(shù)量單季度分別增加45.64%、65.14%、41.41%、37.71%，其中瀘州老窖持倉(cāng)市值超過中國(guó)中免躍升第一大重倉(cāng)股。除古井貢酒外，其余三只白酒股在基金凈值中都是9個(gè)點(diǎn)以上的占比。

此外，一季度景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)大幅加倉(cāng)藥明康德，單季度持股數(shù)量的增幅達(dá)到212.5，成為該基金第6大重倉(cāng)股。恒瑞醫(yī)藥和美的集團(tuán)在一季度末，退出了景順長(zhǎng)城鼎益前十大重倉(cāng)股。

截至今年一季度末，景順長(zhǎng)城鼎益的股票倉(cāng)位為93.56%，同樣保持了高位運(yùn)行，且倉(cāng)位較上一季度末有所上升。

該基金前十大重倉(cāng)股分別為瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、古井貢酒、海大集團(tuán)、晨光文具和愛爾眼科。

其中，一季度景順長(zhǎng)城鼎益大幅加倉(cāng)愛爾眼科，單季度持股數(shù)量的增幅達(dá)到853.27%，成為該基金第10大重倉(cāng)股。

另外對(duì)于幾只白酒龍頭瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺(tái)、古井貢酒等，該基金也進(jìn)行了大幅的加倉(cāng)操作，目前持股占基金凈值比均在9%以上。

恒瑞醫(yī)藥和伊利股份在一季度末，則退出了景順長(zhǎng)城鼎益前十大重倉(cāng)股。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，6只劉彥春管理的基金前十大重倉(cāng)股中已不見恒瑞醫(yī)藥身影。

有評(píng)論稱，“雷楓對(duì)白酒行業(yè)的偏愛可能是業(yè)內(nèi)之最了，第一季度，之前重倉(cāng)白酒的機(jī)構(gòu)紛紛減持，連張坤都頂不住做了減持，雷楓卻出人意料的人棄我取，加倉(cāng)了白酒。”

在對(duì)港股的操作中，雷楓明顯加大對(duì)科技股的配置，第一季度增持美團(tuán)、騰訊控股。

“解釋市場(chǎng)總是簡(jiǎn)單，但實(shí)際操作很難”

在一季報(bào)中，雷楓坦率地談到了自己對(duì)一季度市場(chǎng)的看法，以及一些投資的思考、展望。

今年一季度，受春節(jié)后市場(chǎng)大幅回調(diào)、機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股集體下跌拖累，雷楓管理的偏股基金均未能取得正收益，份額凈值增長(zhǎng)率不同程度收跌。

對(duì)此，雷楓在一季報(bào)中這樣解釋，“這一輪市場(chǎng)快速調(diào)整發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)比我們預(yù)期的要早。”

雷楓坦承，此前他們認(rèn)為美國(guó)仍然需要較長(zhǎng)時(shí)間實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，1年內(nèi)看不到美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE以及利率調(diào)整。但預(yù)期非常超前，新冠確診人數(shù)大幅下降，疫苗快速接種，大宗商品價(jià)格持續(xù)回升，全球經(jīng)濟(jì)正常化似乎近在眼前，實(shí)際利率快速上行戳破了膨脹中的資產(chǎn)泡沫。

雷楓寫道，“解釋市場(chǎng)總是簡(jiǎn)單，但實(shí)際操作很難，哪怕對(duì)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)思考了很久，很難在享受前期盈利、估值雙升的同時(shí)，又及時(shí)在估值收縮前迅速離場(chǎng)。”

最看好工程師紅利、全球化、消費(fèi)升級(jí)

談到對(duì)未來市場(chǎng)的看法，雷楓認(rèn)為今年會(huì)面對(duì)一個(gè)高波動(dòng)市場(chǎng)，但大概率不會(huì)是單邊熊市。

一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，資本市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊。低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的大類資產(chǎn)非常稀缺，居民財(cái)富向權(quán)益類資產(chǎn)再配置才剛剛開始。

此外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景樂觀，估值下一個(gè)臺(tái)階之后自然會(huì)重新起步。風(fēng)險(xiǎn)釋放對(duì)未來的投資總是好事，資產(chǎn)定價(jià)也不是由利率或者貨幣政策單一因素決定。

具體到基金經(jīng)理及投研團(tuán)隊(duì)的操作，他表示，現(xiàn)階段會(huì)繼續(xù)依靠?jī)?yōu)秀企業(yè)穿越周期能力來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，追求長(zhǎng)期較好的復(fù)合回報(bào)水平。

投資方向上，雷楓將繼續(xù)沿著效率提升方向?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，仍然看好工程師紅利、全球化、消費(fèi)升級(jí)等投資方向。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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