1月30日晚，科創(chuàng)板各項(xiàng)配套規(guī)則陸續(xù)出臺(tái)。在發(fā)行與承銷實(shí)施辦法(征求意見(jiàn)稿)中，上交所明確了科創(chuàng)板可實(shí)行綠鞋機(jī)制。

征求意見(jiàn)稿中指出，發(fā)行人和主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量不得超過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的15%。

在綠鞋機(jī)制行權(quán)上，意見(jiàn)稿指出，發(fā)行人股票上市之日起30日內(nèi)，主承銷商有權(quán)使用超額配售股票募集的資金，從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買發(fā)行人股票，但每次申報(bào)的買入價(jià)不得高于本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)，具體事宜由本所另行規(guī)定。

“主承銷商可以根據(jù)超額配售選擇權(quán)行使情況，要求發(fā)行人按照超額配售選擇權(quán)方案發(fā)行相應(yīng)數(shù)量股票。”征求意見(jiàn)稿中指出。

申萬(wàn)宏源認(rèn)為，綠鞋機(jī)制在科創(chuàng)板將大有可為。2006年超額配售選擇權(quán)納入《證券發(fā)行與承銷管理辦法》。迄今為止，A股一共只有3家上市公司(工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行)采用綠鞋機(jī)制。

申萬(wàn)宏源指出，綠鞋機(jī)制是糾錯(cuò)機(jī)制，也是價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制，能使多方受益。引入“綠鞋”不僅對(duì)發(fā)行人和主承銷商有利，而且對(duì)市場(chǎng)和投資者也有著積極的作用。

1、綠鞋機(jī)制使承銷商和發(fā)行人有一定的容錯(cuò)空間，即使價(jià)格和發(fā)行量的確定出現(xiàn)誤差，也可以在新股上市之后進(jìn)行一定程度的彌補(bǔ);

2、綠鞋機(jī)制是由證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的，在新股上市一段時(shí)間內(nèi)由承銷商實(shí)施的價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制;

3、綠鞋機(jī)制能使多方受益。

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板 IPO 綠鞋機(jī)制