鐵總“黃金資產(chǎn)”京滬高速鐵路股份有限公司(以下簡稱“京滬高鐵”)正式開啟IPO之路。

上周，中國證監(jiān)會北京監(jiān)管局官網(wǎng)披露《中信建投證券關(guān)于京滬高鐵首次公開發(fā)行股票并在主板上市輔導(dǎo)基本情況表》，官宣京滬高鐵將首次公開發(fā)行股票并在主板上市。

作為世界上一次建成線路最長、標(biāo)準(zhǔn)最高的高速鐵路，京滬高鐵登陸A股市場無疑是我國基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化的標(biāo)志性事件。

長江商報(bào)記者注意到，無論是資產(chǎn)規(guī)模還是盈利水平，京滬高鐵都已具備上市的條件。自2011年正式運(yùn)營以來僅三年時(shí)間，京滬高鐵就已扭虧為盈。其中，2017年公司盈利突破127億元，較2013年增長9.6倍，利潤率達(dá)到42.9%。

注冊資本減少至400億

根據(jù)輔導(dǎo)計(jì)劃，中信建投將從公眾公司的責(zé)任和義務(wù)、規(guī)范公司運(yùn)行、規(guī)范公司與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系、建立和完善規(guī)范的內(nèi)控體系、建立健全公司財(cái)務(wù)會計(jì)管理體系、制定可行的募股資金投向及其他投資項(xiàng)目規(guī)劃等方面進(jìn)行輔導(dǎo)。

京滬高鐵是連接我國主要兩大城市北京市與上海市的高速鐵路，由北京南站至上海虹橋站，全長1318千米，設(shè)24個(gè)站，是我國“八縱八橫”高速鐵路主通道之一。

公開資料顯示，2007年末，京滬高鐵公司創(chuàng)立，次年4月18日全線開工。2011年7月1日正式開通運(yùn)營。由于途徑我國華北地區(qū)和華東地區(qū)，兩端連接京津冀和長三角兩個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域，京滬高鐵的重要性不言而喻，也被稱為目前世界上一次建成線路最長、標(biāo)準(zhǔn)最高的高速鐵路，也是中國建國以來投資規(guī)模最大的建設(shè)項(xiàng)目。

長江商報(bào)記者注意到，不久前京滬高鐵注冊資本發(fā)生較大變動。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，自京滬高鐵公司成立后，2016年公司注冊資本最高達(dá)到了1306.24億元。今年1月31日，公司注冊資本減少至400億元，減少幅度達(dá)226.56%。公司法定代表人也由董事長余邦利變更為副董事長邵長虹。

利潤率高達(dá)42.9%

鐵路客運(yùn)難以盈利一直是鐵路部門的通病，高鐵尤為突出。但隨著京滬高鐵在運(yùn)營三年后就扭虧為盈，這一“傳統(tǒng)觀念”也不攻自破。

長江商報(bào)記者根據(jù)京滬高鐵股東披露的數(shù)據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，2013年至2017年，京滬高鐵分別實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸收入183億元、206億元、234億元、263億元、296億元，同期利潤分別為-14.8億元、22.7億元、66.6億元、95.27億元、127.16億元，四年內(nèi)整體增幅分別達(dá)到0.61倍、9.6倍，利潤率也由負(fù)轉(zhuǎn)正至42.9%。

與此同時(shí)，京滬高鐵整體負(fù)債水平也大幅改善。截至2014年和2015年末，京滬高鐵資產(chǎn)總計(jì)1811.05億元、1815.4億元，負(fù)債合計(jì)835.09億元、503.7億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為46.1%、27.7%。

浙商證券研究員認(rèn)為，京滬高鐵2015年負(fù)債大幅降低，節(jié)約利息成本，是京滬高鐵2015年利潤大增的重要原因。

隨著業(yè)績規(guī)模大幅提升，京滬高鐵股東們也提前獲得了可觀的現(xiàn)金分紅。

據(jù)京滬高鐵股東披露的數(shù)據(jù)，京滬高鐵2016年首次實(shí)現(xiàn)股利分紅。其中，天津鐵路建設(shè)投資控股(集團(tuán))有限公司2016年和2017年分別從京滬高鐵獲得現(xiàn)金分紅0.12億元、1.2億元;河北建投交通投資有限責(zé)任公司分別獲得現(xiàn)金分紅0.06億元、0.57億元。

東北證券分析師認(rèn)為，京滬高鐵資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，區(qū)位優(yōu)勢明顯，盈利能力在鐵路客運(yùn)中領(lǐng)先。京滬高鐵啟動上市，標(biāo)志鐵路資產(chǎn)證券化重啟，加速混改進(jìn)程。(徐佳 陳澤豐)

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