2019年，對(duì)于A股純壽險(xiǎn)上市公司中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)而言，注定是不平常的一年。

作為“重振國(guó)壽”戰(zhàn)略的開(kāi)局之年，壽險(xiǎn)業(yè)“老大哥”將交出怎樣的答卷?而對(duì)于從來(lái)不缺“故事”的新華保險(xiǎn)而言，新領(lǐng)導(dǎo)班子履新后又將走向何方?一切疑問(wèn)都伴隨著3月25日，兩家壽險(xiǎn)頭部機(jī)構(gòu)發(fā)布的2019年“成績(jī)單”浮出水面。

受益于投資收益拉動(dòng)及減稅政策利好，中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)2019年凈利潤(rùn)雙雙大增，兩家合計(jì)728.46億元，同比增長(zhǎng)近三倍。而不同于其他上市險(xiǎn)企個(gè)險(xiǎn)代理人數(shù)量下滑，中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)營(yíng)銷隊(duì)伍規(guī)模可謂是逆勢(shì)激增，2019年個(gè)險(xiǎn)代理人數(shù)合計(jì)212萬(wàn)人，同比大增17.19%。

此外，市場(chǎng)人士更為關(guān)心的是，2020 年初，一場(chǎng)突如其來(lái)的疫情打亂了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)的既有節(jié)奏，又將對(duì)兩大壽險(xiǎn)公司有何影響?

續(xù)期拉動(dòng)保費(fèi)代理人數(shù)量激增

3月25日，中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)正式披露2019年年度報(bào)告。總體來(lái)看，2019年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入5670.86億元，同比增長(zhǎng)5.8%;實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)582.87億元，同比增長(zhǎng)411.5%。

新華保險(xiǎn)業(yè)績(jī)同樣傳來(lái)“喜報(bào)”。其中，保費(fèi)收入為1381.31億元，同比上漲13%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為145.59億元，同比增長(zhǎng)83.8%。

保費(fèi)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)背后，續(xù)期保費(fèi)成“功臣”。中國(guó)人壽續(xù)期保費(fèi)達(dá)3857.97億元，同比增長(zhǎng)5.8%，占總保費(fèi)的比重為68.03%。而處于保費(fèi)轉(zhuǎn)型進(jìn)程中的新華保險(xiǎn)，也在續(xù)期拉動(dòng)保費(fèi)增長(zhǎng)模式中受益明顯。據(jù)年報(bào)披露，2019年新華保險(xiǎn)續(xù)期業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)1058.21億元，同比增長(zhǎng)10.4%。長(zhǎng)期險(xiǎn)首年保費(fèi)253.96億元，同比增長(zhǎng)22%。其中，續(xù)期保費(fèi)占總保費(fèi)的比例為76.6%，占比依舊較高，是總保費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)主動(dòng)力。長(zhǎng)期險(xiǎn)首年期交保費(fèi)占長(zhǎng)期險(xiǎn)首年保費(fèi)比例為76.2%，為續(xù)期保費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)提供主要拉動(dòng)力。

除業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)外，在保險(xiǎn)代理人面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)的背景下，代理人數(shù)量逆勢(shì)增長(zhǎng)也是兩家上市公司在2019年的一大亮點(diǎn)。年報(bào)顯示，截至2019年底，中國(guó)人壽個(gè)險(xiǎn)渠道隊(duì)伍規(guī)模為161.3 萬(wàn)人，較2018 年底增長(zhǎng)12.1%。

“人惟司本，本固司興。2019年是公司個(gè)險(xiǎn)渠道轉(zhuǎn)向大力發(fā)展銷售隊(duì)伍的首年。”新華保險(xiǎn)總裁李全曾在2019年上半年晉升表彰峰會(huì)上透露出該公司代理人擴(kuò)增轉(zhuǎn)型信號(hào)。而據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年新華保險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)營(yíng)銷員人力為50.7萬(wàn)人，相較2018年的37萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)37%。

有分析人士表示，隨著人口紅利逐漸消減，傳統(tǒng)“增員驅(qū)動(dòng)”的模式已難以為繼。2018年以來(lái)，保險(xiǎn)代理人規(guī)模增速不斷下降，部分壽險(xiǎn)公司人力規(guī)模出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)期，保險(xiǎn)行業(yè)將告別人海戰(zhàn)術(shù)，更加注重銷售隊(duì)伍專業(yè)化和產(chǎn)能提升。

而上述兩家險(xiǎn)企的隊(duì)伍轉(zhuǎn)型似乎正走向“量質(zhì)齊升”， 數(shù)據(jù)顯示，截至2019 年底，中國(guó)人壽隊(duì)伍質(zhì)態(tài)持續(xù)改善，月均有效銷售人力同比增長(zhǎng)34.9%，月均銷售特定保障型產(chǎn)品人力同比增長(zhǎng)43.8%。

權(quán)益資產(chǎn)配置增加投資收入“盆滿缽滿”

在2019年經(jīng)濟(jì)增速下行，債市表現(xiàn)不佳，A股震蕩向上的趨勢(shì)下，險(xiǎn)資在投資端的布局也發(fā)生了變動(dòng)，中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)也不例外。

其中，最值得關(guān)注的是權(quán)益類投資的明顯提升。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)人壽由2018年的4246.56億元增至2019年的6059.96億元，在投資總金額的占比上也從13.68%提升逾3個(gè)百分點(diǎn)至16.95%。同期，新華保險(xiǎn)也在不斷增加權(quán)益配置力度。2019年股權(quán)型金融資產(chǎn)投資為1569.57億元，占比18.7%，而2018年這一數(shù)據(jù)為16.6%。

對(duì)于權(quán)益類投資的策略，新華保險(xiǎn)還在年報(bào)中指出，堅(jiān)持價(jià)值投資、穩(wěn)健投資理念，追求“高夏普、回撤小”的確定性收益。股票投資圍繞基本面發(fā)展穩(wěn)定與業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，自下而上優(yōu)選標(biāo)的，積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，并利用好港股市場(chǎng)這一價(jià)值洼地，不斷增加配置力度。基金投資兼顧價(jià)值投資與波段操作，積極主動(dòng)地把握投資機(jī)會(huì)，圍繞“低估值、高分紅、低波動(dòng)”優(yōu)選價(jià)值型基金品種，并通過(guò)寬基指數(shù)和行業(yè)基金進(jìn)行波段操作，追求絕對(duì)收益目標(biāo)。

相較于權(quán)益類投資的提升，雖然債券類投資的比例有所下降，但依舊是兩家公司在2019年的主力布局資產(chǎn)。以中國(guó)人壽為例，2019年，該公司在債券方面的投資總額達(dá)到1.41萬(wàn)億元，占比39.48%，為單一占比最高的投資品種，不過(guò)這一比例在2018年為42.2%。新華保險(xiǎn)也達(dá)到5505.39億元，占比65.6%，較2018年降低了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

而從整體的投資收益率來(lái)看，在各項(xiàng)資產(chǎn)方面的布局也使得中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)賺得“盆滿缽滿”。年報(bào)顯示，兩家險(xiǎn)企2019年總投資收益合計(jì)2053.87億元，相較2018年的1267.34億元，同比增長(zhǎng)62.06%。具體而言，2019年，新華保險(xiǎn)總投資收益達(dá)363.44億元，投資組合總投資收益率為4.9%，同比增加0.3個(gè)百分點(diǎn)。同期，中國(guó)人壽的總投資收益達(dá)1690.43億元，同比增長(zhǎng)77.7%，總投資收益率達(dá)5.24%;綜合投資收益率達(dá)7.28%，較2018年上升418個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于后續(xù)的投資規(guī)劃，新華保險(xiǎn)首席執(zhí)行官兼總裁李全表示，未來(lái)將繼續(xù)深化資產(chǎn)負(fù)債管理。壽險(xiǎn)業(yè)龐大的存量資金和不斷增長(zhǎng)的增量資金將持久考驗(yàn)各家公司投資能力，匹配難題和矛盾也將更為突出，如何實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債的雙向融合、良性互動(dòng)，是壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理的關(guān)鍵和能力體現(xiàn)。

值得一提的是，2019年實(shí)施的保險(xiǎn)企業(yè)手續(xù)費(fèi)及傭金的稅優(yōu)政策也拉升了保險(xiǎn)業(yè)利潤(rùn)總額。保險(xiǎn)公司發(fā)生與其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的手續(xù)費(fèi)及傭金支出的所得稅稅前扣比例統(tǒng)一調(diào)高，超比例部分允許結(jié)轉(zhuǎn)以后年度扣除。這一規(guī)定可直接減少保險(xiǎn)公司的所得稅納稅額、增加利潤(rùn)。

瞄準(zhǔn)健康養(yǎng)老缺口“搶灘”登陸

面對(duì)老齡化社會(huì)日趨嚴(yán)峻及居民風(fēng)險(xiǎn)保障意識(shí)不斷提高，險(xiǎn)企在“健康+養(yǎng)老”領(lǐng)域的布局逐步深入。有機(jī)構(gòu)便預(yù)計(jì)，到2020年中國(guó)老年消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)3.79萬(wàn)億元。面對(duì)如此巨大市場(chǎng)，自然吸引眾多企業(yè)“搶灘登陸”，中國(guó)人壽及新華保險(xiǎn)亦是主力軍。

年報(bào)顯示，為建立“金融保險(xiǎn)+健康+養(yǎng)老”綜合金融生態(tài)圈，中國(guó)人壽整合健康醫(yī)療服務(wù)資源，持續(xù)推進(jìn)“大養(yǎng)老”建設(shè)及運(yùn)營(yíng)。截至目前，蘇州陽(yáng)澄湖“國(guó)壽嘉園 ·雅境”養(yǎng)老社區(qū)，三亞海棠灣“國(guó)壽嘉園 ·逸境”養(yǎng)老社區(qū)開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，該公司還出資設(shè)立國(guó)壽大養(yǎng)老基金、國(guó)壽疌泉投資基金(大健康基金二期)等，圍繞大健康產(chǎn)業(yè)的各個(gè)細(xì)分賽道進(jìn)行廣泛布局，包括醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療信息化等。

而在新領(lǐng)導(dǎo)班子上任后，新華保險(xiǎn)也確立了以壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主體、以財(cái)富管理、康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)為兩翼、以科技賦能為支撐的“1+2+1”戰(zhàn)略。年報(bào)顯示，該公司協(xié)同財(cái)富管理和康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)，延伸保險(xiǎn)產(chǎn)品內(nèi)涵。目前，新華保險(xiǎn)在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)方面已經(jīng)完成博鰲、蓮花池、延慶三個(gè)投資項(xiàng)目，健康產(chǎn)業(yè)方面已完成19家健康管理中心布局，新華康復(fù)醫(yī)院正式營(yíng)業(yè)。

疫情不改保險(xiǎn)業(yè)黃金時(shí)代浪潮

2020 年初，一場(chǎng)突如其來(lái)的疫情打亂了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)的既有節(jié)奏。

“一季度本是保險(xiǎn)公司一年中業(yè)績(jī)最好的時(shí)期，受疫情影響，線下業(yè)務(wù)一度近乎停滯，組織發(fā)展亦困難重重。”新華保險(xiǎn)首席執(zhí)行官、總裁李全坦言道。中國(guó)人壽相關(guān)人士也表示，疫情短期內(nèi)將對(duì)公司業(yè)務(wù)帶來(lái)一定影響。

不過(guò)，李全也表示，疫情改變了人們對(duì)生活和健康的看法。大眾風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)顯著提升，尤其中產(chǎn)階層開(kāi)始認(rèn)真審視家庭風(fēng)險(xiǎn)敞口，對(duì)行業(yè)發(fā)展意義深遠(yuǎn)。這次疫情不會(huì)改變保險(xiǎn)業(yè)黃金時(shí)代的浪潮。國(guó)家仍處于發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，伴隨著人民財(cái)富的積累和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)，保險(xiǎn)行業(yè)廣闊的發(fā)展空間從未改變。

接下來(lái)，如何更好的滿足客戶的風(fēng)險(xiǎn)保障需求，提供更好的保障服務(wù)成為保險(xiǎn)公司亟待解決的問(wèn)題。不少公司“押寶”科技賦能、希冀數(shù)字化轉(zhuǎn)型來(lái)順利度過(guò)“難關(guān)”，而中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)早就開(kāi)始布局。

對(duì)此，李全表示，現(xiàn)代科技可融入銷售和管理鏈條，成為大后臺(tái)支撐;逐步探索數(shù)字化品牌，應(yīng)對(duì)人群的重度數(shù)字化趨勢(shì);通過(guò)客戶數(shù)字化管理，實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營(yíng)。

而中國(guó)人壽于去年啟動(dòng)的“科技國(guó)壽”戰(zhàn)略成果頗豐。2019 年，科技反哺壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，人工智能在核保、保全、理賠、服務(wù)、風(fēng)控等領(lǐng)域應(yīng)用不斷提升，數(shù)據(jù)顯示，個(gè)險(xiǎn)保單自動(dòng)化審核通過(guò)率達(dá)89.4%，全流程理賠自動(dòng)化案件1130 余萬(wàn);上線重疾短期出險(xiǎn)識(shí)別模型，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別準(zhǔn)確率達(dá)91%。

(文章來(lái)源：北京商報(bào))

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