內衣龍頭都市麗人(2298.HK)于6月26日晚間披露上半年業績預告。受新冠疫情以及自身正在推動的轉型等因素影響，都市麗人今年前6個月預計將虧損不少于1.2億元。為應對行業變化，都市麗人自2019年下半年開始推動變革轉型。公司方面認為，此舉有利于公司“輕裝上陣”，而正在推進的各項轉型，也將為公司長期業績表現奠定基礎。

上半年料繼續虧損

處于變革轉型中的都市麗人，2020年上半年的業績表現不甚理想。

都市麗人在26日披露的公告中表示，新冠肺炎疫情的爆發，以及隨后相關部門采取的社交隔離及封城措施，極大地限制了公司自營門店及加盟商門店所在的主要購物區之人流量，從而對公司的營運表現造成了重大的影響。此外，受貿易糾紛影響，市場消費意愿降低，行業大環境不佳也是公司業績下滑的客觀因素。

據都市麗人透露，受疫情影響，公司及其加盟商在今年2月至3月中旬期間關閉了約90%的門店。直到3月下旬開始，公司門店才陸續恢復營業。都市麗人行政總裁蕭家樂在接受記者采訪時透露，隨著疫情形勢得到緩解，5月份，都市麗人自營門店及加盟商門店的零售銷售額已達到2019年5月的80%以上，6月份將繼續維持在去年同期80%的水平。在此期間，電商銷售方面亦實現了30%以上在增長，并可能在下半年持續得到改善。

由于新冠肺炎疫情沖擊線下零售，內衣行業的這個春天并不好過。A股市場紡織服裝板塊的業績亦不理想。美邦服飾(002269.SZ)一季度虧損2.19億元，拉夏貝爾(603157)虧損3.48億元，七匹狼(002029.SZ)、希努爾(002485.SZ)等亦未能實現盈利。Wind數據顯示，2020Q1，SW紡織服裝行業總營收為603.17億元，同比減少10.90%;歸母凈利潤為10.74億元，同比下降80.62%。具體到子行業，則女裝、男裝增速下滑更為明顯。

下半年繼續推進轉型

通過門店和渠道的擴張，迅速做大營收規模和盈利數據，這一策略在我國本土服裝行業發展的初期幾乎被奉為“信條”。數據顯示，都市麗人門店數量在2011年-2015年期間由3494家飆升至8609家。但從2016年開始，都市麗人便持續縮減門店規模，至2019年末，公司門店總數已降至不足6000家。

在長期“粗線條”發展之下，行業積弊不容忽視。但在應對行業變局的策略上，都市麗人首先選擇了“輕裝上陣”。2019年，公司虧損逾12億元，其主要原因即是其在當期計提了存貨減值準備7.38億元、應收賬款減值準備6866.50萬元等多項資產減值。但撇除存貨減值準備，公司毛利率依然能達到40.7%。

在此基礎上，都市麗人亦同時開始了產品、營銷和渠道等各個環節的轉型。公司方面透露，轉型已初見成效：截止今年5月，都市麗人的加盟恢復率已達成90%以上，直營的恢復率達到70%以上。同時，其七代店也已在數十個城市的落地。

但由于2019年和2020上半年連續虧損，2020年對都市麗人來說就顯得尤為關鍵。對此，公司對財聯社記者表示，在線下零售逐步復蘇、業績持續改善的基礎上，公司仍將在今年持續推行既定的轉型措施。

“為了提高庫存管理能力及以及產品精細化管理，都市麗人的產品線減少40%，大力發展內衣及居家服品類，同時在即將推出的輕暖黑科技全面發力，打造常青款、爆款，以提高售罄率，”蕭家樂透露，都市麗人還將與供應鏈深度合作，派駐產品研發人員駐點，增強供應鏈響應速度和市場反應能力，同時通過電商渠道實現用戶精準預測和銷量分析，由電商運營反哺到線下消費，提高線下的銷售預估能力和保障能力，為線下銷售保駕護航。

除繼續將快時尚性感產品轉至實用、功能和性價比高的產品外，都市麗人還將加大對電商渠道和騰訊小程序的投資，實現全渠道營銷;聚焦經典款產品并大幅減少庫存單位數量;通過各種銷售及分銷渠道提供合理折扣，并且快速開設工廠折扣店超過100間，繼續大力清理舊庫存;開設以“家庭生活理念”為主題的購物中心門店并以新形象開設或翻新第七代門店。

蕭家樂預計，今年5月至8月，公司將開設或翻新約200間門店，預計在下半年會保持開店拓展趨勢。記者則了解到，都市麗人曾于今年6月24日日在東莞開設一間旗艦店，面積達到了2000平方米。公司方面表示，將來，旗艦店模式有望在其他主要城市逐步展開。(記者徐學成)

關鍵詞： 都市麗人 虧損 轉型