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在市場擔心美國通脹高燒難退、經濟衰退近在眼前時，歐元區的情況還要更遭。能源價格的飆升或成為歐元區經濟難以承受之重，拋售歐元、買入美元成為了一種有利可圖的選擇。

截至紐約匯市7月5日尾盤，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數上漲1.30%至106.5350，創近20年新高。其中，歐元兌美元匯率跌至1.02，亦創近20年新低。近一年，歐元兌美元匯率已經跌去超13%。

俄烏戰爭爆發以來，歐美對俄羅斯實施了經濟制裁，停止從俄羅斯進口能源。此舉大大推高了國際能源價格，而對俄羅斯天然氣高度依賴的歐元區隨即遭遇“能源危機”。市場擔心，如果俄羅斯對歐洲完全“斷氣”，歐元區經濟有垮掉之虞。天然氣不單為家庭提供暖氣，而且為工廠提供電力、原料等。天然氣的短缺勢必沖擊歐洲制造業龍頭德國等國家。

今年6月，歐元區19國的通貨膨脹率達到創紀錄的8.6% ；5月PPI同比漲幅更是高達36.3%。

相對而言，遭遇近40年來最嚴重通貨膨脹的美國的經濟基礎要比歐元區好一些。在抗通脹與穩經濟之間，美聯儲已經旗幟鮮明地選擇了抗通脹，今年以來已經加息3次，市場預計本月將繼續加息75個基點。而市場預計，歐洲央行本月加息幅度或只有25個基點，要等到9月份再加快緊縮步伐。

關鍵詞： 貨幣政策