資金涌入“新基建”

今年開年后首次國常會再提出臺信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資支持政策，而對應(yīng)已有25個省市政府提及新型基建。資金的嗅覺最為靈敏，投資市場上不同機(jī)構(gòu)都對相關(guān)標(biāo)的公司進(jìn)行布局。在資金來源上，專項債被視為重要渠道，地方門庭若市：“辦公室都快成市場了，銀行的人一撥接一撥，主要以政策性銀行為主。”

近期市場熱點持續(xù)圍繞“新基建”展開。

此前，中共中央政治局常務(wù)委員會召開會議提出要發(fā)力科技端的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等七大“新基建”板塊。

受此影響，“新基建”板塊受到資金的連續(xù)熱捧。3月5日，前期處于相對低位的特高壓、充電樁等“新基建”板塊大漲，大連電瓷(002606.SZ)、中國西電(601179.SH)、特變電工(600089.SH)等多家上市公司漲停。

資金涌入“新基建”

公開資料顯示，自2020年開年首次國務(wù)院常務(wù)會議提出“出臺信息網(wǎng)絡(luò)等新興基礎(chǔ)設(shè)施投資支持政策”之后，已經(jīng)有25個省區(qū)市在政府工作報告中提及了新基建相關(guān)內(nèi)容。

按照廣發(fā)證券測算數(shù)據(jù)，1-2月專項債中廣義新基建占基建比重約為15%。從專項債項目來看，2020年專項債投向中從無到有的新基建項目主要有物流冷鏈、垃圾發(fā)電、新舊動能轉(zhuǎn)換園區(qū)等，占比有所提高的新基建項目主要有電子信息科技、大數(shù)據(jù)、先進(jìn)裝備制造產(chǎn)業(yè)園區(qū)等。

而就全年來說，廣發(fā)證券認(rèn)為這一比重的適度上行概率要大于下行概率。

從市場反應(yīng)看，“新基建”也在市場劇烈波動后成為資金的又一個布局重點。不過細(xì)分來看，七大板塊的變化也并不相同。

譬如近幾日5G、芯片、半導(dǎo)體等板塊處在連續(xù)調(diào)整中，在前期漲幅已經(jīng)相對較大的情況下，個股估值較高，因此在近日的“新基建”熱潮中并未出現(xiàn)進(jìn)一步明顯的刺激，而特高壓、充電樁、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等則表現(xiàn)突出。

3月5日，特高壓板塊的中國西電就迎來資金熱炒，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日中國西電成交額達(dá)1.72億元，凈買入453.94萬元，其中買入前五營業(yè)部包括華泰證券鄭州經(jīng)三路、東方證券上海浦東新區(qū)金科路、中信證券寧波天童北路等營業(yè)部。

從全市場數(shù)據(jù)來看，3月5日兩市成交額再度突破萬億，其中中興通訊(000063.SZ)、華天科技(002185.SZ)兩只科技股成交額超50億并排在前十位。

“隨著運營商和設(shè)備商加速推進(jìn)規(guī)模集中采購，相關(guān)5G硬件產(chǎn)業(yè)鏈將有望逐步進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期，帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈上下游A股公司的投資熱度;另一方面，隨著5G的建設(shè)和普及，眾多產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用將催生大量的數(shù)據(jù)，5G的大帶寬、低延時只解決了數(shù)據(jù)的傳輸問題，而這些數(shù)據(jù)的處理需求，會對現(xiàn)有云數(shù)據(jù)中心造成巨大挑戰(zhàn)，因此邊緣計算中心將迎來快速發(fā)展。”海富通基金一投研總監(jiān)指出。

“在當(dāng)前時點，貨幣環(huán)境可能會維持在寬松局面，財政政策可能從鼓勵大家協(xié)同發(fā)力到實實在在地落實到赤字上面，地產(chǎn)和基建均有發(fā)力空間，新基建很可能成為貫穿今年全年的關(guān)鍵詞。”某券商系公募基金投資總監(jiān)表示。

機(jī)構(gòu)布局摸底

事實上，就“新基建”來說，這一概念并不是最近才興起。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，年初時就有機(jī)構(gòu)提出“春季行情”中的“新基建”布局思路。

上海一家公募基金人士表示，“今年面臨宏觀經(jīng)濟(jì)壓力較大的情況下，市場普遍預(yù)期中央層面將出臺更多對宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的支持政策。當(dāng)時的預(yù)期中就提出此輪刺激政策將更多針對新基建這類新興產(chǎn)業(yè)支持，從長遠(yuǎn)來看，這些新興產(chǎn)業(yè)將成為國家未來重點發(fā)展的方向。”

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，當(dāng)前不少機(jī)構(gòu)都針對“新基建”有所動作。

“我們一直聚焦大信息、大健康、大環(huán)保、大智造等科技領(lǐng)域的投資，新基建中其實涉及比較多的也是泛科技領(lǐng)域的相關(guān)內(nèi)容，我們的儲備項目也包括人工智能、智能制造等多重領(lǐng)域。”北京某產(chǎn)業(yè)投資基金合伙人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

“作為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要方向，科技一直是我們主要配置的方向之一。”丹陽投資董事總經(jīng)理張憲軍告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，“不過科技股上下游剛剛經(jīng)歷了一輪大范圍的炒作，此時對公司本身質(zhì)地要特別的關(guān)注。”

張憲軍指出，“下一步針對新基建的投資方向可以概括為三個方面。第一是挖掘多行業(yè)受益公司，比如電氣裝備將在5G基建、特高壓、軌道交通、充電樁、數(shù)據(jù)中心建設(shè)過程都獲得業(yè)績提升;第二是更關(guān)注于行業(yè)上游的公司，例如通信運營商、設(shè)備商在上一輪大數(shù)據(jù)熱潮中已在全國各地建設(shè)大量的數(shù)據(jù)中心;第三是尋找近年來募投或并購相關(guān)領(lǐng)域，并產(chǎn)生較好業(yè)績的其他行業(yè)公司。”

“5G是需求總量有增長的行業(yè)，圍繞大家的總量增長，要有人提供內(nèi)容，要有人來提供基礎(chǔ)設(shè)施，這些基礎(chǔ)設(shè)施就是5G、通訊、計算機(jī)各方面的需求。未來我們也會繼續(xù)在TMT行業(yè)里面，找基于用戶流量增長的方向。另外工業(yè)自動化可以在傳統(tǒng)信息技術(shù)上疊加5G傳輸?shù)男录夹g(shù)，互聯(lián)網(wǎng)給工業(yè)領(lǐng)域帶來了極大的便利，中國制造也有顯著優(yōu)勢。”博時研究優(yōu)選擬任基金經(jīng)理王俊表示。

對于大家普遍關(guān)注的個股估值過高問題，前述公募基金人士則認(rèn)為，“科技成長板塊當(dāng)前仍處于行業(yè)景氣度持續(xù)提升階段，由于涉及細(xì)分領(lǐng)域眾多且板塊熱點層出不窮，后續(xù)應(yīng)注意不同公司的分化情況，要著重關(guān)注具有業(yè)績爆發(fā)潛力的公司。”

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